前言

近日，康基醫(yī)療控股有限公司在港交所上市交易?？祷t(yī)療控股有限公司IPO定價13.88港元，早盤交易期間上漲至26.60港元。董事長鐘鳴持有公司近三分之一的股份，價值達到109億港元，約合14億美元。而前段時間，國內(nèi)醫(yī)械大哥大邁瑞也宣布其全球第二總部已在武漢開建，瞄準微創(chuàng)手術(shù)器械市場。

一、微創(chuàng)手術(shù)器械市場發(fā)展前景廣闊

據(jù)了解，中國人均接受微創(chuàng)手術(shù)的數(shù)量遠小于美國。這就意味著，隨著中國經(jīng)濟增長，該領(lǐng)域的發(fā)展空間也會擴大。根據(jù)相關(guān)資料，2019年中國每百萬人口接受的微創(chuàng)外科手術(shù)的數(shù)量及微創(chuàng)外科手術(shù)的滲透率分別為8,514臺及38.1%，美國分別為16,877臺及80.1%。康基醫(yī)療在其招股書中稱，由于在中國進行的外科手術(shù)數(shù)量不斷增加，用微創(chuàng)外科手術(shù)替代開放手術(shù)日益盛行以及微創(chuàng)外科手術(shù)的可及性不斷提高，預測到2024年，中國每百萬人口接受微創(chuàng)外科手術(shù)的數(shù)量及微創(chuàng)外科手術(shù)的滲透率將分別增至18,242臺及49.0%。

二、康基醫(yī)療，國內(nèi)最大的微創(chuàng)外科手術(shù)器械及配件平臺

康基醫(yī)療是目前國內(nèi)最大的微創(chuàng)外科手術(shù)器械及配件(MISIA)平臺，由創(chuàng)始人鐘鳴先生和申屠女士于04年8月成立杭州康基而開始業(yè)務(wù)。康基醫(yī)療設(shè)計、開發(fā)、制造和銷售一整套MISIA，這些器械主要用于婦產(chǎn)科、泌尿外科、普外科以及胸外科等外科?？祁I(lǐng)域。目前在中國注冊了41種第一類、13種第二類及8種第叁類醫(yī)療器械。公司提供一次性和重復性產(chǎn)品，約86%收入來自一次性產(chǎn)品包括一次性套管穿刺器、高分子結(jié)扎夾、一次性電凝鉗，其余則來自重復性產(chǎn)品。

康基醫(yī)療有一個廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)，主要包括向國內(nèi)經(jīng)銷商所作銷售，該等經(jīng)銷商再將產(chǎn)品銷售給醫(yī)院及其他終端客戶。公司亦向中國醫(yī)院及其他客戶出售少量產(chǎn)品及向海外經(jīng)銷商及ODM客戶進行銷售。于19年，通過廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)，公司產(chǎn)品最終銷往逾3,400家醫(yī)院，其中包括逾1,000家叁甲醫(yī)院，覆蓋中國所有省、直轄市和自治區(qū)以及其他42個國家。

康基醫(yī)療稱，中國的MISIA市場有望實現(xiàn)巨大增長，于2024年達到人民幣408億元，自2019年起的年復合增長率為17.2%。按銷售收入計，中國的MISIA市場目前由國際廠商主導，但是康基醫(yī)療認為，該公司能夠從競爭對手手中獲得市場份額。全球套管穿刺器企業(yè)有康美（Conmed）、泰利福（Teleflex）、美敦力等；全球（醫(yī)用）鉗供應商包括波士頓科學、Integer Holding等。據(jù)了解，康基醫(yī)療2018年收入約為3.54億元，2019年增至約5.03億元。歸屬母公司擁有人的凈利潤2018年約為1.47億元，2019年增至約2.06億元。OrbiMed、貝萊德、富達和高瓴相關(guān)的基金位居該公司的少數(shù)股投資者之列。

三、邁瑞也瞄準了微創(chuàng)手術(shù)器械市場

據(jù)悉，邁瑞醫(yī)療全球第二總部已在武漢開建，瞄準微創(chuàng)手術(shù)器械市場。邁瑞醫(yī)療發(fā)布公告稱，預計武漢生產(chǎn)基地項目及武漢研究院項目的總投資額不超過人民幣45億元，前者總投資額預計20億元，后者總投資額預計不超過25億元。

值得注意的是，邁瑞醫(yī)療武漢生產(chǎn)基地項目建設(shè)內(nèi)容包括骨科植入物及手術(shù)治療設(shè)備制造、檢驗試劑制造、生物原材料制備、微創(chuàng)手術(shù)設(shè)備制造等。這并非邁瑞醫(yī)療首次提及入局微創(chuàng)手術(shù)設(shè)備領(lǐng)域。2019年7月11日，邁瑞醫(yī)療發(fā)布2019年半年業(yè)績預告表示，已在內(nèi)窺鏡手術(shù)器械和硬鏡系統(tǒng)方面有所投入，并有一定技術(shù)積累，將培育成新的業(yè)務(wù)增長點。今年4月2日，邁瑞醫(yī)療發(fā)布2019年年報表示，除了三大產(chǎn)品領(lǐng)域之外，公司正在積極培育微創(chuàng)外科領(lǐng)域業(yè)務(wù)，目前包括外科腔鏡攝像系統(tǒng)、冷光源、氣腹機、光學內(nèi)窺鏡、微創(chuàng)手術(shù)器械及手術(shù)耗材。

結(jié)語

與傳統(tǒng)手術(shù)相比，微創(chuàng)手術(shù)具有手術(shù)創(chuàng)口面積小、失血少、術(shù)后恢復快等優(yōu)點。近年來，眾多傳統(tǒng)體表切開手術(shù)已被微創(chuàng)手術(shù)逐步替代，微創(chuàng)手術(shù)器械也已成為國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)內(nèi)發(fā)展較快的領(lǐng)域之一。